En China, temores de una cortina de acero financiera a medida que aumentan las tensiones en EE. UU.
- Mr Harry
- 13 ago 2020
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SHANGHAI / BEIJING (Reuters) - Una fuerte escalada en las tensiones con Estados Unidos ha avivado los temores en China de una guerra financiera cada vez más profunda que podría resultar en su exclusión del sistema global del dólar, una perspectiva devastadora que alguna vez se consideró descabellada pero ahora no imposible.
En los últimos meses, los funcionarios y economistas chinos han sido inusualmente públicos al discutir los peores escenarios en los que China está bloqueada de acuerdos en dólares, o Washington congela o confisca una parte de las enormes tenencias de deuda estadounidense de China.
Esas preocupaciones han impulsado a algunos en Beijing a reavivar los llamamientos para reforzar la influencia global del yuan, ya que busca disminuir la dependencia del dólar.
Algunos economistas incluso plantean la idea de liquidar las exportaciones de vacunas COVID-19 fabricadas en China en yuanes, y están buscando evitar la liquidación en dólares con una versión digital de la moneda.
“La internacionalización del yuan fue algo bueno. Ahora se está convirtiendo en algo imprescindible ”, dijo Shuang Ding, jefe de investigación económica de la Gran China en Standard Chartered y ex economista del Banco Popular de China (PBOC).
La amenaza del "desacoplamiento" financiero chino-estadounidense se está volviendo "clara y presente", dijo Ding.
Aunque es poco probable una separación completa de las dos economías más grandes del mundo, la administración Trump ha estado presionando por una disociación parcial en áreas clave relacionadas con el comercio, la tecnología y la actividad financiera.
Washington ha desatado una serie de acciones que penalizan a China, incluidas propuestas para prohibir las listas estadounidenses de empresas chinas que no cumplen con los estándares contables estadounidenses y prohibiciones de las aplicaciones TikTok y WeChat de propiedad china. Se espera más tensión en el período previo a las elecciones estadounidenses del 3 de noviembre.
"Ya ha comenzado una amplia guerra financiera ... las tácticas más letales aún no se han utilizado", dijo a Reuters Yu Yongding, economista de la Academia China de Ciencias Sociales (CASS) respaldada por el estado que anteriormente asesoró al Banco Popular de China.
Yu dijo que la última sanción involucraría la incautación de activos estadounidenses de China (Beijing tiene más de $ 1 billón de yuanes en deuda del gobierno estadounidense), lo que sería difícil de implementar y una herida autoinfligida para Washington.
Pero calificando a los líderes estadounidenses de "extremistas", Yu dijo que un desacoplamiento no es imposible, por lo que China debería hacer preparativos.
ALTAS ESTACAS
Las apuestas son altas. Cualquier movimiento de Washington para aislar a China del sistema del dólar o represalia de Pekín para vender una gran parte de la deuda estadounidense podría agitar los mercados financieros y dañar la economía global, dijeron analistas.
Fang Xinghai, un regulador de valores senior, dijo que China es vulnerable a las sanciones de Estados Unidos y debería hacer preparativos "tempranos" y "reales". "Tales cosas ya le han sucedido a muchas empresas e instituciones financieras rusas", dijo Fang en un foro de junio organizado por el medio de comunicación chino Caixin.
Guan Tao, ex director del departamento de pagos internacionales de la Administración Estatal de Divisas de China y ahora economista jefe global de BOC International (China), también dijo que Beijing debería prepararse para el desacoplamiento.
"Tenemos que prepararnos mentalmente para que Estados Unidos pueda expulsar a China del sistema de liquidación en dólares", dijo a Reuters.
En un informe del que fue coautor el mes pasado, Guan pidió un mayor uso del sistema de liquidación de yuanes de China, el Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo, en el comercio mundial. La mayoría de las transacciones transfronterizas de China se liquidan en dólares a través del sistema SWIFT, que algunos dicen que lo deja vulnerable.
PUSH RENOVADO
Después de una pausa de cinco años, Beijing está reviviendo su impulso para globalizar el yuan.
La oficina central del Banco Popular de China en Shanghai instó el mes pasado a las instituciones financieras a expandir el comercio de yuanes y priorizar el uso de la moneda local en la inversión directa.
El jefe del banco central, Yi Gang, dijo en declaraciones publicadas el domingo que la internacionalización del yuan avanza bien, con un crecimiento de los asentamientos transfronterizos del 36,7% en la primera mitad de 2020 respecto al año anterior.
Sin embargo, la internacionalización se ve obstaculizada por los estrictos controles de capital de China. También podría enfrentar la resistencia de los países que han criticado a China en asuntos que van desde el coronavirus hasta su represión contra Hong Kong.
La participación del yuan en las reservas mundiales de divisas superó el 2% en el primer trimestre, dijo Yi. También superó al franco suizo en junio al ser la quinta moneda más utilizada para pagos internacionales, con una participación del 1,76%, según SWIFT.
Una forma de acelerar los asentamientos transfronterizos sería fijar el precio de algunas exportaciones en renminbi, como una posible vacuna contra el coronavirus, sugirió Tommy Xie, jefe de investigación de la Gran China en OCBC Bank en Singapur.
Otra es utilizar un yuan digital propuesto en transacciones transfronterizas en el reverso de los intercambios de divisas entre bancos centrales, sin pasar por sistemas como SWIFT, dijo Ding Jianping, profesor de finanzas en la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai.
China tiene planes acelerados para desarrollar una moneda digital soberana, mientras que el Banco Popular de China ha estado ocupado firmando acuerdos de intercambio de divisas con contrapartes extranjeras.
Shuang Ding de Standard Chartered dijo que Beijing no tiene más remedio que prepararse para la "opción nuclear" de Washington de sacar a China del sistema del dólar.
"Beijing no puede permitirse el lujo de verse sumido en el caos cuando las sanciones efectivamente caen sobre China", dijo.
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