"Esto será un tsunami" - Estados Unidos tiene un nuevo problema: cómo regalar $ 2 billones
- Mr.capacho
- 30 mar 2020
- 5 Min. de lectura
"Esto será un tsunami" - Estados Unidos tiene un nuevo problema: cómo regalar $ 2 billones en 2 semanas
Los mercados se han regocijado ante la perspectiva de un proyecto de ley de estímulo sin precedentes, que fue aprobado por votación unánime en el Senado a principios de esta semana, y está esperando su aprobación en la Cámara el viernes. Pero como el estratega de tasas de BMO Ian Lyngen argumentó en una nota publicada a principios de esta semana, aprobar el proyecto de ley de estímulo es simplemente el primer obstáculo.
Después de eso, los burócratas necesitarán descubrir cómo llevar el dinero a la gente, mientras que los individuos y los propietarios de pequeñas y medianas empresas rezan para que el dinero llegue a sus manos antes de caer en bancarrota o morir de hambre (o ambos). La búsqueda para distribuir el dinero requerirá la cooperación entre varios sistemas estatales y federales a un nivel sin precedentes, mientras que los estados hacen ajustes a sus sistemas de desempleo y otros procesos para desembolsar el dinero de la subvención federal de formas que nunca antes se habían hecho.
Douglas Holtz-Eakin, que estuvo en el equipo económico del presidente George W. Bush durante la recesión de 2001, dijo que es "cautelosamente optimista" sobre el paquete, pero le preocupa que el dinero llegue a donde debe ir, al tiempo que le preocupa que no lo haga. prevenir una dramática contracción económica.
"Espero que funcione. Está diseñado con sensatez en papel. Ahora tenemos que sacar el dinero por la puerta ”, dijo Holtz-Eakin. Aún así, "probablemente tendremos una tasa de crecimiento del segundo trimestre que es negativa de dos dígitos".
El proyecto de ley de estímulo de $ 800 mil millones de Barack Obama fue, literalmente, el primer gran logro político de su administración, emprendido casi inmediatamente después de su toma de posesión, ya que la mayor parte del país todavía estaba envuelto después de la crisis. En marzo, Obama comentaría que las acciones se veían 'baratas', efectivamente llamando al fondo. Y durante los años siguientes, el dinero goteó lentamente de los departamentos federales y las subvenciones estatales.
Así como la venta masiva y el golpe económico parecen estar más concentrados esta vez, también lo está el paquete de estímulo del gobierno para provocar una sacudida poderosa en el crecimiento económico, algo lo suficientemente fuerte como para resucitar una economía que está desangrando más de 3 millones de empleos por semana, un número que fue efectivamente frenado por la capacidad de nuestro país para procesar los reclamos (recuerde, la mayoría de los gobiernos estatales todavía se ejecutan en computadoras mainframe masivas desde la década de 1980).
Como explica Bloomberg, los nuevos programas como el subsidio de $ 377 mil millones para pequeñas empresas a través de préstamos que se convertirán en "subvenciones" si las empresas simplemente eligen retener a todos sus empleados antes de la crisis durante los próximos años, tienen la intención de moverse rápidamente, con el dinero distribuido en semanas, no meses.
¿Recuerdas la semana pasada cuando el presidente Trump dijo por primera vez que quería cheques en los buzones en dos semanas? Esa fecha límite es probablemente imposible. Pero si ese dinero no está allí en un mes o dos, la gente realmente comenzará a sentirlo. Como explicó un reportero a través de Twitter anteriormente, el sistema financiero no está realmente configurado para la tolerancia masiva de pagos.
En otras palabras, el gobierno, los bancos, la Fed y todos los demás involucrados están corriendo contra el reloj. Tanto el Tesoro como los bancos, las diversas agencias estatales que administran los programas de seguro social y de desempleo que acaban de recibir una inyección de "esteroides", como dijo Chuck Schumer, básicamente todos los involucrados en asegurarse de que este dinero llegue a donde estaba pretende ir: ahora está luchando para competir en una carrera de sacos que probará la capacidad de sus sistemas para trabajar juntos y también procesará el enorme volumen de pagos y desembolsos necesarios para que este programa funcione.
¿Recuerdas cómo los sitios web estatales de todo el país colapsaron la semana pasada cuando millones de estadounidenses intentaron solicitar un seguro de desempleo? Eso fue solo un atisbo del caos por venir. El pandemonio tecnológico será equivalente a una oportunidad de comercialización masiva para Amazon, Microsoft y Google mientras luchan por los lucrativos contratos estatales y federales para la transición de estos sistemas de los mainframes antiguos a la nube.
Pero las limitaciones tecnológicas no son los únicos obstáculos potenciales. El proyecto de ley se redactó a toda prisa, y algunas definiciones y procesos legales siguen siendo vagos, lo que abre la puerta a demandas y mandatos judiciales y otros posibles desacuerdos destinados a atar los pagos y desviar el dinero a medida que todos luchan por conseguir una pieza.
La mayor parte del estímulo son los miles de millones destinados a grandes empresas y gobiernos estatales y locales. Pero las reglas para decidir quién tiene derecho a ese dinero y cómo se distribuirá, aún se están elaborando.
Según la legislación, el Tesoro tiene 10 días a partir de la fecha en que Trump lo promulga para elaborar un conjunto de pautas que regulen quién calificará para los préstamos y cómo se regulará el proceso de solicitud.
Uno de los componentes más importantes de la legislación son los $ 600 mil millones destinados a los estados para repartir a través de beneficios de desempleo reforzados hasta el 31 de julio. Los beneficios estatales máximos varían de $ 235 en Mississippi a $ 823 en Massacjusetts, y el número variará dependiendo de los ingresos.
Aunque el gobierno quiere que las personas aprovechen los programas "rápidamente", en el mejor de los casos, el dinero tardará unos días en estar disponible, y los cheques no comenzarán a fluir durante una semana o dos, probablemente más.
El impulso adicional sería de cuatro meses para aquellos despedidos ahora, pero menos tiempo para aquellos que pierden sus empleos más cerca del 31 de julio. Y con tantas agencias estatales diferentes que administran sus propios programas, hay mucho espacio para que algunos se destaquen como éxitos , y otros para destacar como fracasos.
"Queremos que la gente se aproveche de todo esto rápidamente", dijo Pelosi el jueves. Algo de eso "dependerá de cómo lo hagan los estados, y no todos son uniformes".
Como dijo un funcionario de la era Obama a Bloomberg, compensar a los contratistas y a los trabajadores independientes de la economía del trabajo podría ser un desafío para algunos estados.
Seth Harris, quien fue subsecretario de trabajo en la administración de Obama, dijo que la cobertura ampliada en la legislación, especialmente para los contratistas y los empleados en la economía del concierto, puede ser un desafío logístico para algunos estados. "En muchos casos, estos sistemas con pocos recursos, limitados y estresados no cuentan con la última tecnología o sistemas de datos", dijo. “Ahora están siendo golpeados por el mayor tsunami de reclamos de desempleo en la historia de la recopilación de esos datos. Ahora el Congreso les pide que cambien la forma en que hacen las cosas ".
Un republicano de Kentucky está amenazando con eliminar los obstáculos para el proyecto de ley al presentarse y exigir una votación nominal en persona, mientras que el presidente Pelosi intenta impulsar una votación de voz para acelerar el voto y evitar que las personas se acerquen entre sí después al menos 2 congresistas han dado positivo por COVID-19.
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