JP Morgan Asset Management dice que es demasiado pronto para comprar acciones.
- 31 mar 2020
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JPMorgan Asset Management advierte a los inversores que no se apresuren a comprar acciones porque el mercado sigue siendo susceptible a la evolución negativa de la crisis del coronavirus.
"Todavía no confío en abogar por posiciones de activos de riesgo sobreponderados porque eres vulnerable en ese escenario a un deterioro de las noticias en el frente médico", dijo Hugh Gimber, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, en una entrevista telefónica. . "Las medidas políticas han ayudado, pero no son lo suficientemente independientes como para que podamos llamar un fondo definitivo en este mercado".
Si bien la renta variable mundial subió la semana pasada y el lunes en medio del optimismo de que las medidas de apoyo fiscal y monetario pueden limitar las consecuencias de la pandemia, la situación en torno al virus sigue siendo crítica y las empresas continúan recortando sus perspectivas de ganancias.Se desconoce el alcance total del daño a las ganancias corporativas, por lo que es peligroso activar el riesgo, dijo Gimber.
El estratega deladministrador de activos de$ 1.9 billonesestá monitoreando de cerca la fortaleza del mercado laboral en los EE. UU. Y Europa en busca de señales de cuán rápido las economías podrán recuperarse una vez que se levanten las medidas de bloqueo.Estos datos pueden proporcionar una señal para reanudar la compra de acciones, dijo.
Durante estos tiempos difíciles, Gimber recomienda centrarse en empresas de calidad con balances sólidos y bajo apalancamiento tanto en acciones como en bonos.
"Desea invertir en compañías que tienen la flexibilidad del balance general para poder manejar este golpe a la actividad a corto plazo y salir del otro lado con más fuerza", dijo.
En el mercado de bonos, favorece la deuda del gobierno con una duración más corta que la deuda con un vencimiento a más largo plazo, ya que ve las ganancias allí como más limitadas. Está particularmente interesado en los bonos de grado de inversión que se benefician de las compras y medidas de apoyo de la Reserva Federal de EE. UU. Y otros bancos centrales.
Es mucho más cauteloso con la deuda de alto rendimiento emitida por compañías con balances más débiles. "Los bancos centrales ayudarán a resolver el desafío de liquidez para las empresas, pero no pueden ayudar a resolver el problema de solvencia para esos nombres más presionados", dijo Gimber.
Aún así, el nivel actual de diferenciales de bonos de alto rendimiento ofrece una buena oportunidad de entrada para aquellos que buscan invertir durante uno o dos años porque, a corto plazo, la volatilidad puede ser significativa, dijo.
La renta variable estadounidense avanzó el martes después de que los datos económicos superaron las estimaciones y los bonos del Tesoro a 10 años subieron. Aún así, el coronavirus permaneció en la mente de los inversores cuando España sufrió el día más mortífero de la pandemia, y los gobiernos europeos duplicaron sus esfuerzos para mantener rígidos bloqueos.
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