La próxima recesión económica puede durar para siempre y un día
- Mr.capacho
- 3 mar 2020
- 4 Min. de lectura
Según cómo le ha ido a Japón en las últimas décadas, es difícil ver brotar los brotes verdes de una primavera económica mundial como resultado de las tasas de interés más bajas.
De hecho, la próxima recesión económica probablemente envolverá al planeta y puede durar para siempre y un día. Esto se debe a que la intervención y manipulación del banco central a menudo conlleva consecuencias negativas no deseadas. La gente a menudo olvida cuán afortunado ha sido Japón durante sus tiempos difíciles de ubicarse junto a China. Debido a los años de crecimiento en auge de China, Japón ha podido mitigar gran parte del dolor que ocurrió cuando estalló su burbuja económica en 1992.
En las décadas transcurridas desde entonces, el mercado de valores de Japón nunca más se ha acercado al alto pico que alcanzó en ese entonces. Durante los años posteriores a la caída en desgracia de Japón, fue capaz de suavizar el impacto de sus problemas económicos al fortalecer los lazos con el rápido crecimiento de China, que necesitaba ayuda para desarrollar su economía impulsada por las exportaciones. Hoy, muchas personas sienten que la economía global está en una burbuja inquietantemente similar a la experimentada por Japón antes de su implosión. La pregunta no es si el mercado y la economía están a punto de sufrir un reinicio masivo, sino cuándo. También está aumentando la preocupación sobre cuán profunda, dolorosa y larga será la próxima recesión.
Un gran factor en el mundo que avanza lentamente después de 2008 es el crecimiento masivo en la oferta monetaria y la deuda en las últimas décadas. Este crecimiento de la deuda y el crédito ha estallado haciendo que el sector financiero sea una parte mucho más grande de nuestra economía de lo que debería ser. La economía se ha convertido más en valores de activos que en un sólido crecimiento en la producción, esto se ha sumado a la desigualdad y esto no crea un ambiente saludable para los inversores. Gran parte de esta tendencia se ha basado en que los bancos centrales continúan moviendo las tasas de interés cada vez más bajas. Si bien los recortes de tasas pueden enmascarar temporalmente la debilidad económica o detener la disminución de los precios de los activos, tienen un precio, esto se puede ver en la forma en que destruyen el verdadero descubrimiento de precios.
Después de la crisis financiera de 2008, los gobiernos y los banqueros se han unido para formar el "Complejo Político-Financiero". Hace años, el presidente Eisenhower advirtió al pueblo estadounidense sobre el Complejo Militar Industrial, pero nadie nos advirtió sobre esta nueva amenaza. En cambio, nos dijeron que acogiéramos los lazos más estrechos entre los banqueros y los funcionarios del gobierno como algo bueno. Si bien esta alianza malvada detuvo e invirtió la carnicería que tiene lugar en los mercados bursátiles, hizo poco para resolver los problemas centrales que enfrentamos, de hecho, al permitir que el gobierno ignore y evite las reformas necesarias, los ha empeorado mucho más.
Hemos esquivado muchos desafíos económicos desde 2008 a medida que la llamada recuperación económica creció por mucho tiempo. Una y otra vez, las personas creativas que componen el Complejo Político-Financiero han podido sacar a los conejos de sus sombreros y manipular los precios de los activos cada vez más altos.
Esto ha extendido la ilusión de que todo está bien. Hoy, se enfrentan a un nuevo desafío, el coronavirus, que ha afectado a los mercados a medida que se extiende por todo el mundo. Este monstruo ha detenido los viajes, ha puesto a cientos de millones de personas en cuarentenas bloqueadas durante semanas, ha interrumpido las cadenas de suministro y no respeta fronteras.
El impacto económico de este evento no puede ser simplemente ignorado o negado. Debido a que ataca el corazón mismo de la economía, no puede repararse fácilmente bajando las tasas de interés. Ataca tanto la oferta como la demanda, así como la producción y la productividad. También afectará duramente a las pequeñas empresas que forman la columna vertebral de nuestras comunidades y hacen que las cosas funcionen. Si bien las grandes empresas pueden obtener préstamos y dinero de Wall Street y los bancos, las pequeñas empresas a menudo son rechazadas por ambas como un área donde es difícil obtener ganancias. La mayoría de las pequeñas empresas con solo unos pocos trabajadores no tienen los recursos financieros para sufrir durante semanas o meses donde los empleados no trabajan y no tienen ingresos. En la mayoría de los casos, sus facturas continuarán llegando y esto significa que muchos se verán obligados a cerrar.
El lunes, el Complejo Político-Financiero desafió nuevamente la voluntad de los mercados al frustrar su esfuerzo por corregir. El Banco de Japón, que ya posee el 80% de todos los ETF pendientes, compró un récord de 101 mil millones de yenes de ETF para estabilizar el mercado. El PBOC de China también intervino con promesas de apoyo, al igual que el FMI. Esto fue seguido por Kudlow y Mnuchin pidiendo al presidente de la Fed, Jay Powell, que haga lo que Trump quiere, que es bajar rápidamente las tasas de interés. Cerca del final del día, Trump pudo apuntalar los mercados al expresar un tono optimista sobre el progreso en las vacunas y los tratamientos. Todo esto dio como resultado que el Dow terminara el día a 1.850 puntos de sus mínimos nocturnos.
El problema es que durante una década las acciones del Complejo Político-Financiero han destruido el verdadero descubrimiento de los precios y aumentado la desigualdad. Sus políticas han recompensado al mismo grupo de personas, bancos e instituciones que crearon muchos de nuestros problemas financieros.
Es hora de que se enfrenten a la realidad y admitan que están en el camino equivocado. El argumento de que todo esto se ha hecho por el bien común está comenzando a caer en oídos sordos a medida que la confianza en el sistema financiero se debilita. Esto se puede ver en el movimiento Sanders para presidente, un número creciente de votantes se ha unido a Sanders para exigir un cambio, cuando él llama a una revolución, lo escuchan y dicen que sí.
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