Lo impensable está sucediendo: el espacio de almacenamiento de petróleo está a punto de agotarse

En las últimas tres semanas, el petróleo se desplomó y continuó hundiéndose aún más tras la guerra de precios del petróleo declarada entre Arabia Saudita y Rusia, y donde el esquisto estadounidense (y sus bonos basura) se vieron atrapados en el fuego cruzado. Sin embargo, como informamos la semana pasada , podemos llegar al punto absurdo cuando el precio del barril de petróleo no solo llega a $ 0 sino que se vuelve negativo.

La razón: según Paul Sankey, de Mizuho, ​​con una sobreoferta de 15MM b / d, los precios del crudo podrían ser negativos a medida que los barriles sauditas y rusos ingresen al mercado. Según Sankey, gran parte de los 4 millones de bpd de los EE. UU. En exportaciones de crudo se reducirán a medida que los precios caigan y las tarifas de los petroleros se disparen. Y con el almacenamiento en EE. UU. Aproximadamente un 50% lleno, y capaz de tomar otros 135MM bbl más, suponiendo una tasa de construcción de 2MM b / d, EE. UU. Puede agregar 14MM bbl / semana durante 10 semanas hasta que esté lleno.

Como resultado, ahora hay una carrera entre llenar el almacenamiento y los precios negativos "a menos que las tasas de disminución de EE. UU. Puedan superar las construcciones de inventario, lo cual dudamos mucho". Dicho de otro modo, en ausencia de cambios dramáticos, en aproximadamente 3 meses, los comerciantes de energía te pagarán si generosamente les quitas un par de millones de barriles de crudo.

Pasó de malo a un desastre absoluto a principios de esta semana cuando Goldman, Vitol y la AIE aumentaron su estimación del exceso de oferta diaria de petróleo a 20 millones de barriles por día, como resultado del colapso de la demanda de petróleo a medida que la economía mundial se mueve. se detuvo junto con la determinación de Arabia Saudita de cerrar todos sus pares de la OPEP de mayor costo.

Esto significa que para que el mercado petrolero se reequilibre, tanto Arabia Saudita como Rusia tendrían que detener toda la producción. No hace falta decir que eso no está sucediendo, de hecho, Arabia Saudita ahora está bombeando entre 2 y 3 millones de barriles más que el mes pasado, por lo que el escenario negativo del precio del petróleo previsto por Sankey se ve más real cada día.

Tan real, de hecho, que la industria energética de los EE. UU. Está comenzando a contemplar la posibilidad demasiado real de quedarse sin almacenamiento y, como Bloomberg informa, los operadores de oleoductos estadounidenses han comenzado a pedir a los productores de petróleo que reduzcan voluntariamente su producción en la señal más clara de que La creciente cantidad de crudo es abrumadora capacidad de almacenamiento.

Como detalla Bloomberg, Plains All American Pipeline, uno de los mayores cargadores de crudo en los Estados Unidos, envió una carta esta semana pidiendo a sus proveedores que reduzcan la producción. El aviso provino de la unidad de marketing de la compañía que compra y vende petróleo a los clientes. Al mismo tiempo, un regulador petrolero de Texas dijo el sábado que los perforadores estaban recibiendo avisos similares de los operadores de oleoductos.

"Estamos enviando esta solicitud proactiva a nuestros proveedores para pedirles que tomen medidas para reducir la producción de petróleo en respuesta a la pandemia", dijo Plains en la carta obtenida por Bloomberg. Buena suerte con eso: en una industria orientada a producir siempre, es similar a pedirle al Nilo que cambie el rumbo.

La compañía envió una carta por separado solicitando a los clientes que demuestren que tienen un comprador o un lugar para descargar el crudo que envían, según personas familiarizadas con el asunto. Enterprise Products Partners LP realizó una llamada similar, dijo una persona. La firma no hizo comentarios de inmediato. La idea es evitar que alguien estacione petróleo en los oleoductos, un paso sin precedentes que sugiere que los oleoductos ahora están convencidos de que el almacenamiento comercial de los EE. UU. Pronto estará lleno, momento en el cual los productores de petróleo no tendrán más remedio que pagar a los clientes para tomar el petróleo o causar estragos sin precedentes. en la infraestructura petrolera de los Estados Unidos.

Si hay alguna confusión, Bloomberg explica la situación sucintamente: "los mensajes indican que el mercado del petróleo se está acercando rápidamente en el momento en que los comerciantes han estado advirtiendo, cuando los suministros de crudo desbordan los tanques de almacenamiento y las tuberías a medida que la pandemia de coronavirus reduce la demanda de petróleo. historia " .

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También el sábado, Ryan Sitton, miembro de la Comisión de Ferrocarriles de Texas que regula la industria petrolera del estado, dijo que había escuchado que "algunos productores de Texas están comenzando a recibir cartas de los cargadores (oleoductos) pidiendo recortes en la producción de petróleo porque están fuera de almacenamiento ".

Ya había indicios de que el sistema de almacenamiento de América del Norte se acercaba a su límite. El viernes, los precios para la entrega física de varios grados crudos clave en Norteamérica cayeron a los niveles más bajos en décadas. El crudo intermedio del oeste de Texas en el corazón de la región de esquisto bituminoso cayó a $ 13.01 el barril, el más bajo desde 1999. Mientras tanto, el petróleo del oeste de Canadá está a solo $ 5 de ser negativo.

Se vuelve más loco: el gigante comercial Mercuria Energy Group ofertó solo 95 centavos por Wyoming Asphalt Sour, un aceite denso utilizado principalmente para producir betún de pavimentación, y dijo que el mismo barril se ofertó por debajo de cero a principios de este mes.

Sorprendentemente, esta caída en los precios del petróleo aún no ha alcanzado realmente la bomba de gas, tal vez porque las refinerías de petróleo de los EE. UU. Han reducido constantemente la cantidad de crudo que compran y procesan a medida que los bloqueos en todo el país mantienen a los automóviles fuera del camino, lo que hace que la demanda de gasolina caiga en picado.

Mientras tanto, se avecina una nueva ola de incumplimientos a medida que los productores de esquisto de EE. UU. Han comenzado a anticipar el día en que su producto será rechazado por los intermediarios, y están reduciendo la perforación incluso si eso significa que están mirando directamente un incumplimiento de bonos. Dicho esto, podría tomar semanas, si no meses, antes de que eso se traduzca en una disminución significativa en la producción de petróleo. Mientras tanto, el mayor centro de almacenamiento de petróleo de Estados Unidos en Cushing, Oklahoma, ya está más de la mitad lleno y llenándose a un ritmo vertiginoso.

Sitton ha estado impulsando un plan que haría que Texas imponga límites a su producción de crudo como parte de un acuerdo con la Organización de Países Exportadores de Petróleo. "Necesitamos ponernos frente a esto", dijo en Twitter el sábado.

Ok, entonces el almacenamiento en el suelo está casi lleno, pero ¿qué hay de llenar todos esos camiones cisterna que flotan sin rumbo ahora que la demanda global se ha derrumbado? Después de todo, ¿no sería la primera vez que el almacenamiento comercial de los EE. UU. Estaba casi agotado obligando a los camiones cisterna a ser desplegados como depósitos temporales de productos físicos?

Bueno, eso es precisamente lo que está pasando. Con el mercado del petróleo cayendo en un llamado súper contango, lo que significa que ahora es rentable para los comerciantes comprar petróleo hoy, almacenarlo y cosechar las ganancias vendiéndolo a un precio más alto meses o incluso años después, los comerciantes están luchando por verter aceite en un almacenamiento portátil. Las empresas como Vitol Group y Gunvor Group, dos de los mayores comerciantes de petróleo del mundo, dicen que hay una gran demanda para mantener los barriles en el mar.

Los comerciantes generalmente buscan utilizar los barcos más grandes para el almacenamiento de petróleo, ya que son los más rentables. Sin embargo, en los últimos días, los armadores también han estado recibiendo consultas sobre embarcaciones más pequeñas que pueden contener un millón de barriles o menos y por períodos de tiempo superiores a 12 meses, dijo la directora ejecutiva de International Seaways, Lois Zabrocky.

"Este es un tipo de evento único en una generación" , dijo el jueves, citada por OilandGas360 .

Como Bloomberg informó por separado, citando a Robert Hvide Macleod, CEO del propietario del buque tanque Frontline Management, "el petróleo está yendo en barcos a una velocidad nunca antes vista", como resultado del exceso del mercado; Agregó que los buques se están llenando a un ritmo cinco veces mayor que el de 2015, cuando el mercado petrolero tuvo un exceso de oferta por última vez. International Seaways, otro propietario, dijo el jueves que el volumen total de petróleo en el almacenamiento flotante puede superar los 100 millones de barriles durante este exceso.

¿Por qué? Debido a que el resultado final merece repetirse: "El mundo está produciendo demasiado 20 millones de barriles de petróleo todos los días", o dicho de otro modo, no hay demanda de aproximadamente el 20% de la producción mundial todos los días. A este ritmo, ¿cuánto tiempo pasará antes de que todo el almacenamiento en Cushing, ARA y China se desborde y que todos los buques tanque del mundo estén llenos?

¿Y qué pasa con el precio del petróleo entonces? Una cosa es segura: habrá sangre.

https://www.zerohedge.com/energy/unthinkable-happening-oil-storage-space-about-run-out

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