Moneda digital del banco central: ¿una herramienta de crecimiento o represión financiera?

Los principales bancos centrales han estado discutiendo la idea de implementar una moneda digital . La razón de ser de esto escapa a muchos ciudadanos.

La mayoría de las transacciones en las principales monedas mundiales se realizan de forma digital, y se podría decir que las monedas más grandes y más negociadas (dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, franco suizo y yuan) ya funcionan como dinero principalmente digital.

Entonces, ¿qué dicen los bancos centrales cuando hablan de una moneda digital nueva y diferente? Básicamente es un paso más en el esfuerzo por deshacerse gradualmente de las monedas físicas, con la idea de fortalecer el control de los pagos y simplificar el rastreo del uso de un medio de pago en particular. También tiene como objetivo competir con las criptomonedas globales.

La mayoría afirmará que las razones detrás de la idea de una moneda digital del banco central son la eficiencia y la mejora del mecanismo de transmisión de la política monetaria.

Vayamos punto por punto. Cuando los bancos centrales dicen que quieren mejorar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, muchos de sus mensajes se basan en un diagnóstico erróneo: que hay un exceso de ahorro que debe ser restringido. Los bancos centrales implementan tasas negativas para tratar de presionar a los ahorradores para que asuman más riesgos, gasten e inviertan más, como si la razón por la que no gastan o invierten tanto como los bancos centrales querrían fuera la tasa de interés y no los desafíos que enfrentan los hogares y las empresas se enfrentan en un entorno económico incierto.

Los ciudadanos no ahorran porque sean estúpidos o ignorantes, sino todo lo contrario, porque entienden que el entorno económico es difícil y las oportunidades atractivas para invertir son pocas. Esto no significa que las empresas y los ciudadanos no estén gastando e invirtiendo, lo están haciendo mucho. Pero los bancos centrales y los gobiernos atribuyen a los ahorros una culpa completamente equivocada e incorrecta.

Una economía sólida se basa en el ahorro y la inversión prudente, no en deudas y malas inversiones. Por lo tanto, es incorrecto reducir continuamente las tasas y atacar los ahorros. La economía no mejora haciéndola más frágil y endeudada, más bien al contrario.

El otro punto es la denominada eficiencia. Los bancos centrales básicamente parecen querer gastar y controlar las transacciones monetarias a cualquier costo. Emitir una moneda digital del banco central no es más eficiente. Es otro medio de represión financiera. Si las tasas negativas no funcionan como una forma de obligar a los agentes económicos a gastar aún más, parecen pensar, entonces las tasas negativas y la disolución de la moneda a través de un aumento aún mayor en la oferta de dinero con una moneda digital deberían ser suficientes.

El problema es que tampoco funciona. Una moneda digital del banco central aumentará la percepción de riesgo y no hará que los agentes económicos gasten o inviertan más, porque los problemas de deuda, exceso de capacidad y mala inversión no se limitarán con una moneda digital, se agravarán.

Los bancos centrales no pueden obligar a los agentes económicos a gastar e invertir, y menos si sus políticas están orientadas sistemáticamente a incentivar la deuda y perpetuar los desequilibrios.

El apoyo de una moneda no se fortalece mediante constantes aumentos artificiales en la oferta monetaria y represión legal o financiera. Los bancos centrales no harán que sus monedas digitales sean un éxito si los ciudadanos temen, como lo hacen, que los políticos se esfuercen constantemente por diluir el poder adquisitivo de la moneda, lo que significa menos poder adquisitivo de los salarios y ahorros de los agentes económicos.

El proceso para que cualquier activo se convierta en una moneda de uso generalizado es el más democrático que existe. No puede ser decidido por los gobiernos y no puede imponerse. Si los gobiernos y los bancos centrales presionan la represión financiera y la devaluación de su moneda, los ciudadanos pasarán a otros medios de pago que se convertirán en dinero real.

Las criptomonedas no se han desarrollado por la idiotez o los malos medios de la gente, sino por la falta de confianza en las monedas fiduciarias y el deseo constante de los bancos centrales y los gobiernos de destruir la moneda para disfrazar problemas estructurales.

Es por eso que la moneda digital de un banco central es un oxímoron, una contradicción de términos. La razón por la que los ciudadanos demandaron criptomonedas es precisamente porque no estaban controladas por los bancos centrales que buscan constantemente aumentar la oferta monetaria y generar la depreciación del dinero, la inflación.

Los bancos centrales deben defender el poder adquisitivo de los ahorros y los salarios, no pretender erosionarlos. Si deciden utilizar nuevas herramientas para diluir la riqueza, la confianza en la moneda nacional se evaporará. El hecho de que no haya sucedido todavía no significa que no vaya a ocurrir más temprano que tarde. Cuando los bancos centrales finalmente se den cuenta de que han ido demasiado lejos en su política, será demasiado tarde.

Tomado de:

https://www.theepochtimes.com/central-bank-digital-currency-a-growth-or-financial-repression-tool_3546013.html?utm_medium=social&utm_source=twitter&utm_campaign=digitalsub

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