No se suponía que esto sucedería: FRA / OIS explota más alto después de fallo de encendido de la fed
- Mr.capacho
- 13 mar 2020
- 2 Min. de lectura
No se suponía que esto sucedería: FRA / OIS explota más alto después del fallo de encendido de la Bazooka Repos
Ayer, después del anuncio de la Reserva Federal de $ 1.5 trillones de bazuca y QE4 cuando los comerciantes enviaron unos insignificantes $ 78.4 mil millones en valores a la nueva y masiva operación de repo de $ 500BN a 3 meses, preguntamos si la Fed estaba usando la bazuca incorrecta para Arreglar la crisis de financiación, una pregunta que también fue formulada por el mercado, que cayó poco después de que se anunciara la pequeña aceptación del repositorio, ya que "los operadores se dieron cuenta de que lo que afecta al mercado no es el acceso al balance de la Reserva Federal".
Hace unos momentos, la Fed anunció los resultados segundo y tercero de los "repositorios de bazooka" recientemente revelados, y ellos también fueron grandes fraudes, y los Distribuidores obtuvieron solo $ 17BN en liquidez del total de $ 500BN disponible en el segundo repositorio de 3 meses, seguido poco después por solo $ 24.1BN en el primer repo de $ 500BN de 1 mes, para una inyección de liquidez total de solo $ 41.1BN.
En otras palabras, la misma pregunta que ayer: ¿está utilizando la Fed una bazuca de liquidez para solucionar un problema que no se basa en un mal funcionamiento en el mercado de repos?
Y la indicación más clara de que ese es el caso surgió momentos después de que se anunciara el resultado del primer repositorio, cuando se extendió el importantísimo FRA / OIS que mide la escasez de liquidez en dólares en los mercados interbancarios y de financiación, subió 10 pbs, de 68 78 ...
... sugiriendo que el repositorio puede no ser la solución adecuada para lo que sea que permanezca roto en el mercado.
Y si, de hecho, la Fed está usando el medicamento equivocado para tratar la condición subyacente, ¿qué pasa ahora?
Bueno, por ahora las acciones están contentas, con el ES aún limitado, pero en breve cualquier fuente real de escasez de fondos en el mercado volverá a surgir, y esta vez el mercado exigirá la respuesta correcta de la Reserva Federal. Si no lo consigue, la caída de ayer puede ser solo un ensayo general de lo que viene.
Comentarios