Primer crédito, ahora el Corona-Crash está congelando la emisión del mercado de valores
- Mr.capacho
- 28 feb 2020
- 2 Min. de lectura
Tras el estallido de los mercados crediticios mundiales que se estancaron esta semana debido al brote de Covid-19 , parece que la congelación se ha extendido a los mercados de valores, ya que Bloomberg informa que más de $ 650 millones en OPI se sacarán de los mercados de capitales europeos.
Como detallamos anteriormente , los diferenciales de alto rendimiento y de grado de inversión han aumentado esta semana, lo que ilustra el estrés que impregna los mercados.
De hecho, los diferenciales de alto rendimiento se han ampliado + 117bps en cuestión de días, el mayor movimiento desde la crisis financiera.
Y ahora ese frío caótico se está extendiendo al mercado de valores, como Bloomberg señala que DRI Healthcare fue la segunda compañía en días en obtener una nueva cotización en Europa, citando el deterioro de las condiciones del mercado impulsadas por el miedo a los virus.
"La compañía [DRI Healthcare Plc] está tratando de recaudar hasta $ 350 millones en Londres. Aumentar el capital social en Europa ya era complicado debido a una creciente desconexión entre las expectativas de valuación de compradores y vendedores. Ahora la caída del mercado está haciendo que los inversionistas incluso más reacio al riesgo, adelgazando una tubería ya agotada ", dijo Bloomberg.
DRI, un fondo que invierte en derechos de productos farmacéuticos que pagan regalías, no fijó una nueva fecha para su oferta pública inicial , que se había planeado para el 11 de marzo.
De manera algo sorprendente, solo 10 empresas han valorado las OPI en Europa este año, incluidas tres en Londres, ya que aumentar el capital social en Europa ya era complicado debido a una creciente desconexión entre las expectativas de valoración de compradores y vendedores, y ahora el aumento del riesgo se mantiene inversores aún más lejos.
"Si la liquidación continúa hasta la próxima semana, nadie querrá fijar el precio con ese nivel de debilidad en el mercado", dijo Marco Schwartz, jefe del equipo asesor de mercados de capital de KPMG."Nuestro consejo a las compañías que están por lanzar ofertas sería esperar y esperar " .
Si bien nada de esto es una sorpresa considerando que $ 5 billones en valor de capital global ha sido eliminado en las últimas cinco sesiones .
Sustainable Farmland Income Trust Plc fue otra compañía esta semana que retiró su cotización planificada de $ 300 millones en la bolsa de Londres, citando la turbulencia del mercado.
La OPI de Wintershall DEA, una empresa de petróleo y gas, también se pospuso y podía esperar hasta la segunda mitad del año para cotizar.
Nacon SA, un fabricante francés de piezas de computadoras, logró fijar un precio de $ 128.2 millones de OPI esta semana, a pesar de la creciente volatilidad en los mercados mundiales de acciones.
La caída del mercado europeo de OPI comenzó en 2019 cuando se pospusieron IPO por valor de $ 2.85 mil millones.
Con los banqueros centrales aparentemente impotentes ante una crisis de salud (incapaces de imprimir vacunas e incapaces de hacer algo que ayude a reiniciar las cadenas de suministro o el consumo mundial), la repentina velocidad del efecto de Covid-19 en los mercados mundiales ha sido sorprendente y Si bien los mercados de comercio secundario son importantes, el contagio se extiende a los mercados primarios, el congelamiento de la OPI y la emisión de crédito esta semana es un problema importante.
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