Una "desconexión siniestra": lo que Powell y Lagarde deberían haberle dicho al G-7

Escrito por Egon von Greyerz a través de GoldSwitzerland.com,

Aquí hay una declaración conjunta de Lagarde y Powell en una reunión secreta del G7 con todos los líderes y jefes de finanzas de las siete naciones asistentes, así como con el FMI y el BIS:

“El sistema financiero ha estado al borde del colapso desde septiembre de 2019 cuando comenzamos Repos y QE. Y desde entonces solo ha empeorado. El coronavirus nos golpeó en un momento en que el sistema bancario estaba casi inactivo. Tuvimos suficientes problemas para salvar a los bancos. Pero ahora debemos salvar a las grandes corporaciones, pequeñas empresas, individuos, municipios y estados locales, el Estado Federal y esto además de rescatar un sistema financiero que se deteriora día a día. Todo el sistema está goteando como un tamiz y estamos luchando por mantenerlo a flote. Afortunadamente tenemos prensas de impresión y eso ayuda a mantener todo en funcionamiento, pero solo solo. Nuestro gran temor es que el mercado se dé cuenta de que todo el dinero que imprimimos no tiene valor. Y, por supuesto, pero no podemos decirle a nadie. Pero si el mundo se despierta pronto, el sistema financiero podría explotar en cuestión de días. Y estaríamos totalmente indefensos para detenerlo ……… ”

EXPONENCIALMENTE PEOR QUE 2008 - UN AGUJERO NEGRO

Y este querido lector es donde está el mundo hoy. Al borde de una implosión de todo el sistema financiero. Solo una pequeña grieta podría empujar todo el sistema a un agujero negro.

Todo lo que se necesita es una segunda ola severa de CV-19 o un colapso bancario, lo que desencadena una implosión de los mercados de deuda y de todo el sistema.

Sí, sabemos que el mundo estaba en una situación similar en 2008, pero con más de $ 100 billones más en deuda y quién sabe cuántos $ 100 billones adicionales de derivados más una economía mundial que se desintegra - ahora es exponencialmente peor desde el punto de vista del riesgo .

También debemos recordar que las deudas incobrables en el sistema financiero aumentan cada minuto con la mayoría de los prestatarios bajo una fuerte presión financiera. Basta con mirar el cuadro a continuación sobre cómo las deudas incobrables siguen al desempleo. Los bancos aún no han informado esto, pero lo veremos en los próximos trimestres.

Entonces, ¿por qué los jefes de la Fed y el BCE no dicen la verdad? Bueno, tal vez lo están, en su propio CB Speak.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la recuperación de la pandemia de coronavirus será "restringida" y cambiará partes de la economía de forma permanente. Y Powell dijo recientemente: "El camino por delante es probable que sea un desafío . Se han perdido vidas y medios de subsistencia, y la incertidumbre se perfila en gran medida ”.

Así que "restringido" y "desafiante" es lo más lejos que pueden estirarse sin entrar en pánico en el mundo. Obviamente, nunca advertirían a los depositantes bancarios que su dinero pronto desaparecerá. Es por eso que la gente debe resolverlo por sí misma. Pero, por supuesto, no lo harán hasta que sea demasiado tarde.

LECCIONES EN RIESGO

La mayoría de las personas nunca han tenido que preocuparse por el riesgo en el sistema financiero, ya que hasta ahora los CB los habían salvado.

Con más de 50 años en el negocio, aprende muchas lecciones en el camino. Cuando era joven, cuando adquirí mi MBA en 1969, tuve que aprender todo sobre la economía keynesiana, y luego entendí mucho más tarde lo equivocado que estaba todo.

Mi primer trabajo fue en préstamos comerciales en un banco suizo. Esos fueron los días en que el sistema bancario suizo funcionaba con principios conservadores. Esa fue la capacitación perfecta para analizar y comprender el riesgo y muy diferente del apalancamiento masivo de hoy con un respaldo de capital mínimo.

Mi base real para lidiar con el riesgo fue en Dixons. En ese momento, era una pequeña empresa cotizada en el Reino Unido que creamos para el minorista líder de electrónica de consumo del Reino Unido y una empresa FTSE 100. Primero fui un Director de Finanzas verde de 29 años y unos años más tarde Vicepresidente Ejecutivo. Dixons fue fundada por un empresario judío que era un excelente empresario y minorista. Fue una curva de aprendizaje empinada. Ahora tiene 88 años y sigue tan afilado como siempre.

Uno de nuestros principios fue siempre entrar en pánico temprano pero de manera controlada . Por ejemplo, si hubo una desaceleración sustancial en el gasto del consumidor, implementamos importantes reducciones de costos en toda la empresa en unos pocos días. Y si realizamos adquisiciones importantes, rápidamente vendimos activos muertos o líquidos para reducir el apalancamiento a niveles conservadores.

Al ser financieramente prudentes y comercialmente agresivos, logramos hacer crecer la empresa rápidamente sin correr riesgos excesivos. Sobrevivimos sin presión, tanto la crisis del petróleo a principios de la década de 1970 como la huelga de los mineros del carbón que llevó a tener electricidad solo 3 días a la semana. Los otros días vendimos televisores con la ayuda de luces de velas.

Bajo apalancamiento y baja deuda fueron la clave . Por lo tanto, muy diferente a hoy con deudas masivas y apalancamiento. Y es por eso que ningún individuo y ninguna empresa pueden sobrevivir a una grave crisis sin una ayuda estatal masiva. En los últimos tiempos, a nadie se le ha enseñado a guardar o construir un nido para un día lluvioso. Cuando las cosas van bien, se gasta todo el dinero y cuando van mal, se presta dinero o el estado tiene que ayudarlo. Esto se aplica tanto a individuos como a grandes corporaciones.

DEUDAS Y DEFICITOS - EL MANTRA MODERNO DE FINANZAS

Con tasas de interés bajas o nulas y el valor del dinero en constante disminución, claramente no hay ningún incentivo para ahorrar en absoluto. Además, los gobiernos y los bancos centrales están dando ejemplos muy pobres.

Pero, ¿cómo puede esperar que las personas sean prudentes cuando sus gobiernos y bancos centrales llevan décadas con déficit e imprimiendo dinero? Las deudas y los déficits son el mantra de las finanzas modernas. Pero lo que nadie parece entender es que este mantra se ha convertido en una enfermedad crónica que está matando al mundo mucho más rápido que el coronavirus.

WEIMAR Y ZIMBABWE CUADRADO Viene

Los bancos centrales del mundo ahora están en proceso de eclipsar tanto a Weimar como a Zimbabwe. Junto con los gobiernos, imprimieron y pidieron prestados a nivel mundial 18 billones de dólares desde que comenzó CV Y desde que comenzó la Gran crisis financiera en 2006, han más que duplicado la deuda global de $ 125 billones a más de $ 275 billones, pero eso es solo el comienzo.

Hablamos de miles de millones, trillones y cuatrillones como si entendiéramos lo que significa pero nadie realmente lo entiende. Es absolutamente imposible comprender lo que es un billón. Comencemos contando hasta un billón. Te llevará 32,000 años. Y luego tendría que contar muy rápido, nunca dudar ni cometer un error, ni comenzar de nuevo desde el principio. Ok, entonces los $ 18T recién se crearon globalmente, ¿cuánto tiempo tomaría eso? Casi 600,000 años s.

FED & ECB QE TIENE VALOR CERO

Tan claramente totalmente irrealista e imposible. Cada vez que esta magnitud de dinero se ha fabricado antes, como Weimar, siempre ha sido totalmente inútil. ¡Y es esta vez también!

Esta magnitud de la deuda nunca puede ser atendida a una tasa de mercado. Solo a tasas cercanas a cero o negativas. Nunca se puede pagar con el dinero ganado adecuadamente. $ 18T representa el 22% del PIB mundial. Y dado que casi todos los países tienen déficits hoy en día, hay absolutamente CERO posibilidades de que esta deuda sea atendida o reembolsada en el futuro. Recuerde que EE. UU. No ha tenido un superávit presupuestario adecuado desde 1960. (Por favor, no me escriba sobre los años de Clinton. Fueron excedentes falsos a medida que la deuda continuó aumentando).

Prácticamente todo el dinero creado por el gobierno de EE. UU. Y la Fed en los últimos 20 años no tiene ningún valor. Porque cualquier dinero creado a voluntad de la nada es, por definición, falso. Si todo lo que se requería para imprimir los $ 10 billones era presionar un botón y no se producía nada a través de bienes o servicios, entonces el dinero tiene un valor CERO.

Sé que sigo enfatizando el punto anterior una y otra vez. Esto se hace para que al menos unas pocas personas puedan entender lo que es probable que suceda después y, por lo tanto, prepararse y su situación financiera.

Entonces, ¿por qué Powell y Lagarde no le dicen a la gente que las acciones del banco central están destruyendo la economía y el valor del dinero del país?

El dólar ha perdido 86% en este siglo y el Euro 82%, medido en dinero real. El dinero real es, por supuesto, oro, ya que representa un poder adquisitivo constante y es el único dinero que ha sobrevivido en la historia.

¡EL VIAJE A CERO NO SERÁ LARGO!

MERCADOS

Cepo

Hay una ominosa desconexión entre los valores de equidad y las ganancias. Como se muestra en el cuadro a continuación, los valores se han duplicado desde 2012 con las ganancias estancadas 2012-19. Ahora en 2020, las ganancias se desploman y las acciones seguirán.

La corrección Dow finalizó el 8 de mayo y ahora está reanudando la tendencia bajista. Todos los optimistas de recuperación de V recibirán un verdadero shock. El Dow mensual alcanzó su punto máximo en enero de 2020, ver gráfico, y la tendencia bajista se confirmó mucho antes de que CV comenzara a generar problemas en los mercados.

He estado diciendo en las últimas semanas que la reanudación de la tendencia bajista del mercado de valores es inminente y parece claro que lo es ahora. La mayoría de los participantes del mercado se sorprenderán a medida que las acciones de todo el mundo caigan por debajo de los mínimos de marzo y a largo plazo mucho, mucho más bajos.

Oro plata

Muchos han temido que los metales preciosos caigan inicialmente con las existencias, pero parece poco probable que sea así.

Por el contrario, parece que el oro ahora está superando el importante nivel de $ 1,770. Desde que la línea Gold Maginot se rompió hace un año a $ 1,350 , el oro ha subido más de $ 400 o 30%. La consolidación de 6 años desde 2013 ha acumulado mucha energía que llevará el oro a más de $ 2,000 en el próximo movimiento.

Ha habido una pelea masiva para mantener a Silver por debajo del nivel de $ 18. Parece que los chicos de LBMA ahora están perdiendo la pelea ya que la plata ha superado el nivel de $ 18 que ha mantenido por debajo desde 2014 con una excepción de 3 meses en 2016.

Esta línea Silver Maginot es aún más significativa que la Gold, ya que proviene de un nivel mucho más bajo del 64% por debajo del pico de $ 50. Una vez terminado, es probable que veamos una explosión de plata y una fuerte caída en la relación oro / plata.

Praeterea censeo Carthaginem esse delendam - Catón el Viejo Tercera Guerra Púnica 149 - 146 a.

"Además, considero que Cartago debe ser destruido", es lo que dijo Cato el Viejo al final de cada discurso que pronunció en el Senado romano antes de la Tercera Guerra Púnica 149-146 a. C. Al final, su persistencia valió la pena y Cartago, una ciudad fenicia en el norte de África, fue destruida.

Aprendí esta frase en latín en la escuela y también sobre la historia romana y se ha mantenido desde entonces.

La razón por la que menciono esto es que, como Cato, normalmente termino la mayoría de mis artículos de la misma manera, es decir, que debe tener oro para fines de preservación de la riqueza y no para ganancias medidas en papel moneda falso que está a punto de ser totalmente degradado.

Espero que no solo mi comprensión histórica del oro, sino también mi pasión y persistencia ayuden a algunas personas a evitar la ruina en los próximos años.

PD: La reunión secreta del G7 discutida al comienzo de este artículo obviamente nunca tuvo lugar. ¡Pero debería haberlo hecho!

TOMADO DE: https://www.zerohedge.com/markets/ominous-disconnect-what-powell-lagarde-should-have-told-g-7

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