Walmart pierde en todos los ámbitos a medida que la orientación decepciona

Walmart pierde en todos los ámbitos a medida que la orientación decepciona, las ventas en línea disminuyen

Un cuarto después de que las acciones de Walmart aumentaran cuando la compañía reportó un golpe sólido en su informe de ganancias del tercer trimestre y aumentó las perspectivas para todo el año, es una imagen espejo completa, ya que Walmart no solo no pudo cumplir con su impulso de orientación de hace solo tres meses, pero también entregó una guía de 2021 EPS que estaba muy por debajo de las expectativas de Wall Street.

"Comenzamos y terminamos el trimestre con ímpetu, mientras que las ventas previas a la Navidad en nuestras tiendas de EE. UU. Fueron un poco más suaves de lo esperado", dijo el presidente ejecutivo Doug McMillon en un (bajo) comunicado. Tiene razón: así de feo era el trimestre actual de la compañía:

Ingresos del cuarto trimestre $ 141.61 mil millones, sin la estimación de consenso de $ 142.55 mil millones Q4 EPS $ 1.38, faltan estimaciones de $ 1.44Q4, solo en Walmart, las tiendas de EE. UU. Comparan ventas ex-gas + 1.9%, faltan estimaciones + 2.4%Q4 Sam's Club Ventas comparables de EE. UU., Ex-gas + 0.8%, faltan estimaciones + 1.2%

La compañía también informó que el flujo de caja libre para 2020 fue de $ 14.55BN, por debajo de $ 17.4BN del año anterior; la mayor parte de este efectivo se devolvió a los accionistas en forma de dividendos ($ 6BN) y recompras ($ 5.7BN):

Más siniestra fue la perspectiva mucho más sombría de Walmart para el próximo año (al menos en comparación con la perspectiva alegre publicada hace solo 3 meses):

Ve 2021 EPS de $ 5.00 a $ 5.15, falta la estimación de $ 5.22 (rango de $ 5.10 a $ 5.34) (Consenso de Bloomberg)Ve 2021 ventas de compensación del 2.5%, sin la estimación del 2.7%Ve 2021 Sam's Club US almacena ventas comparables ex-gas al menos + 3%

¿Entonces qué pasó? Primero, mirando el trimestre actual, las ventas de vacaciones de Walmart sufrieron el mismo destino que otros minoristas que se vieron afectados por una temporada de ventas más corta, un clima más cálido en algunas regiones y la falta de artículos imprescindibles en categorías clave como juguetes y productos electrónicos. Esto llevó a muchos analistas a reducir sus expectativas para Walmart en las últimas semanas.

"En las pocas semanas previas a Navidad, experimentamos cierta suavidad en algunas categorías generales de mercancías en nuestras tiendas de Estados Unidos " , dijo el director financiero Brett Biggs en el comunicado. Los volúmenes de ventas fueron más bajos de lo esperado y la compañía dijo que experimentó presión en los márgenes debido a los mayores salarios de los empleados ; y pensar cuán ansiosos estaban WMT y sus accionistas de hacer una señal al aumentar los salarios mínimos con anticipación; nos preguntamos si ahora sienten lo mismo.

Los resultados mediocres de Walmart, después de un desempeño igualmente sombrío de Target Corp., acumulan más tristeza en un sector minorista de EE. UU. Que ya está lidiando con cierres de tiendas, quiebras y una creciente incertidumbre por el coronavirus de China. En su mercado local, donde Walmart genera la mayor parte de sus ventas y ganancias, las vacaciones de Walmart se debieron a la suavidad de la ropa, los juguetes y los juegos, dijo Biggs a Bloomberg, haciéndose eco de las razones también citadas por Target. En ropa, llevaba demasiada mercancía de temporada, dijo.

Los márgenes brutos de ganancias también disminuyeron en el trimestre debido en parte a los cambios en los incentivos salariales de los empleados que fueron un factor más grande de lo previsto ya que menos trabajadores se saltaron los turnos durante la temporada.

"Hubo una serie de cosas que estaban relacionadas con el mercado, pero parte de nosotros", dijo Biggs, y agregó que "no había mucha novedad" en departamentos como juguetes y videojuegos.

Además, como señala Bloomberg, 2020 es un año clave para el minorista más grande del mundo, que ha realizado grandes inversiones en los últimos años para bajar los precios, expandir sus operaciones de comercio electrónico y mejorar los salarios y beneficios de los empleados. Ahora, los accionistas quieren ver un retorno de todo ese gasto, particularmente en su división en línea de EE. UU., Que necesita encontrar un camino hacia la rentabilidad mientras lucha contra Amazon.com Inc.

Bueno, eso puede ser un problema importante, ya que Walmart pronosticó una desaceleración en el crecimiento de las ventas en línea para el año (además de las expectativas perdidas de Wall Street de ventas y ganancias trimestrales), dañada por una temporada de vacaciones más corta y una menor demanda de ropa, juguetes y productos electrónicos. Específicamente, Walmart dijo que espera que las ventas en línea crezcan aproximadamente un 30% para el año fiscal 2021, por debajo del crecimiento del 37% del año pasado. Para el trimestre de vacaciones, la compañía informó un aumento del 35%, el más lento en casi dos años. Biggs dijo que las pérdidas nacionales de comercio electrónico fueron "más altas de lo esperado" el año pasado, pero que se estabilizarán o disminuirán en 2020, y que los detalles llegarán durante las presentaciones a los inversores en Nueva York.

El servicio de recolección de comestibles en la acera de Walmart ha impulsado la mayoría de las ganancias, pero la compañía ahora necesita encontrar un nuevo pilar de crecimiento en línea, ya que el servicio de hacer clic y recoger ahora está disponible en 3.200 tiendas, más de la mitad de sus ubicaciones en los EE. UU.

Y el gran comodín: el pronóstico para todo el año excluye cualquier efecto financiero potencial del brote de coronavirus en China, dijo la compañía; eso resultará problemático porque, como lo demuestra la AAPL, es solo cuestión de tiempo antes de que el coronavirus afecte prácticamente todas las cadenas de suministro, incluidas las de Walmart. El impacto del brote no se ha incluido en la orientación del minorista durante todo el año, pero podría reducir las ganancias del primer trimestre en un par de centavos por acción, dijo el director financiero de Walmart , Brett Biggs.

Lo que puede ser la mayor sorpresa es que la complacencia sin precedentes del mercado y la respuesta arrogante a BTFD no importa qué, vio la caída de las acciones de WMT inicialmente, solo para recuperarse en el verde ... tal vez porque los algos están convencidos de que incluso los algos más tontos comprarán mañana.

fuente: https://www.zerohedge.com/markets/walmart-misses-across-board-guidance-disappoints-online-sales-slow