Watch Live: el presidente de la Fed, Powell, testifica ante el comité bancario del Senado

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparecerá ante el Senado el martes, el primero de dos días, para discutir el informe semestral sobre política monetaria.

“Es un largo camino. Va a tomar algo de tiempo ”, dijo Powell la semana pasada.

Se espera que Powell discuta la pandemia de COVID-19 y cómo ha causado "tremendas dificultades humanas y económicas", arrojando más agua fría a las esperanzas del mercado de valores de una recuperación en forma de V.

"Las tensiones en los balances de los hogares y las empresas por las crisis económicas y financieras desde marzo probablemente crearán fragilidades persistentes".

Los mercados esperan que Powell repita la evaluación económica que realizó en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la semana pasada .

Probablemente se le preguntará acerca de la voluntad de la Fed de adoptar el control de la curva de rendimiento. La reunión se produce solo un día después de que la Fed anunciara que estaba comenzando su programa de préstamos de Main Street y comprando bonos corporativos, incluidos los ETF .

Powell comparecerá remotamente ante el comité bancario del Senado a las 10:15 ET del martes (comentarios preparados encontrados aquí)

El FOMC votó la semana pasada para mantener las tasas de interés sin cambios en el límite inferior cero hasta al menos 2022, después de bajar las tasas varias veces durante la pandemia.

Powell debe testificar dos veces al año, proporcionando el estado de la economía nacional. Después de hoy, Powell testificará ante el comité de servicios financieros de la Cámara a las 12:00 ET del miércoles.

Críticamente, Powell necesitará trazar una línea delgada entre hablar demasiado sobre las perspectivas económicas y la promesa de una mayor liquidez que eleve el precio de los activos que, estamos seguros, provocará algunas preguntas dolorosas sobre cómo la Fed está avivando la desigualdad.

Los futuros del S & P500 han recuperado rápidamente las pérdidas, que fueron provocadas por los temores del virus de la segunda ola, ahora la compra de bonos corporativos de la Fed, el plan de infraestructura del presidente Trump y los titulares de la cura COVID han provocado una compra de pánico antes del testimonio de Powell el martes.

Es mejor que Powell no arruine el repunte de las acciones ...

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Comentarios preparados de Powell a continuación (nuestro énfasis):

El presidente Crapo, el miembro de mayor rango Brown y otros miembros del Comité, agradecen la oportunidad de presentar el Informe semestral de política monetaria de la Reserva Federal .

Nuestro país continúa enfrentando un momento difícil y desafiante, ya que la pandemia está causando enormes dificultades aquí en los Estados Unidos y en todo el mundo. El brote de coronavirus es, ante todo, una crisis de salud pública. La respuesta más importante proviene de nuestros trabajadores de la salud. En nombre de la Reserva Federal, quiero expresar nuestro sincero agradecimiento a estas personas dedicadas que se ponen en riesgo, día tras día, al servicio de los demás y de nuestra nación.

Situación económica actual y perspectivas

A partir de mediados de marzo, la actividad económica cayó a una velocidad sin precedentes en respuesta al brote del virus y las medidas adoptadas para controlar su propagación. Incluso después del informe de empleo inesperadamente positivo de mayo, se han perdido casi 20 millones de empleos en la red desde febrero, y la tasa de desempleo reportada ha aumentado alrededor de 10 puntos porcentuales, a 13.3 por ciento. Es probable que la disminución del producto interno bruto (PIB) real este trimestre sea la más severa registrada. La carga de la recesión no ha caído igualmente sobre todos los estadounidenses. En cambio, los menos capaces de soportar la recesión han sido los más afectados. Como se discutió en el Informe de Política Monetaria de junio ,Los hogares de bajos ingresos han experimentado, con mucho, la mayor caída en el empleo, mientras que las pérdidas de empleo de afroamericanos, hispanos y mujeres han sido mayores que las de otros grupos. Si no se contiene y revierte, la recesión podría ampliar aún más las brechas en el bienestar económico, ya que la larga expansión había logrado algunos avances en el cierre.

Recientemente, algunos indicadores han apuntado a una estabilización, y en algunas áreas a un modesto repunte, en la actividad económica. Con una reducción de las restricciones a la movilidad y el comercio y la extensión de préstamos y subvenciones federales, algunas empresas se están abriendo, mientras que los controles de estímulo y los beneficios de desempleo respaldan los ingresos y gastos de los hogares. Como resultado, el empleo aumentó en mayo. Dicho esto, los niveles de producción y empleo permanecen muy por debajo de sus niveles previos a la pandemia, y persiste una incertidumbre significativa sobre el momento y la fortaleza de la recuperación. Gran parte de esa incertidumbre económica proviene de la incertidumbre sobre el camino de la enfermedad y los efectos de las medidas para contenerla. Hasta que el público esté seguro de que la enfermedad está contenida, es poco probable una recuperación completa.

Además, cuanto más dure la recesión, mayor será el potencial de daños a más largo plazo por la pérdida permanente de empleos y el cierre de negocios. Los largos períodos de desempleo pueden erosionar las habilidades de los trabajadores y dañar sus perspectivas laborales futuras. El desempleo persistente también puede negar las ganancias logradas por muchos estadounidenses desfavorecidos durante la larga expansión y que nos describieron en nuestros eventos de Escucha de la Fed . La pandemia presenta riesgos graves para las pequeñas empresas, como se discutió en el Informe de Política Monetaria. Si una pequeña o mediana empresa se vuelve insolvente porque la economía se recupera muy lentamente, perdemos más que solo ese negocio. Estas empresas son el corazón de nuestra economía y, a menudo, encarnan el trabajo de generaciones.

Con una demanda débil y grandes caídas de precios para algunos bienes y servicios, como indumentaria, gasolina, viajes aéreos y hoteles, la inflación de los precios al consumidor ha disminuido notablemente en los últimos meses. Pero los indicadores de expectativas de inflación a más largo plazo han sido bastante estables. A medida que el producto se estabiliza y la recuperación avanza, la inflación debería estabilizarse y luego volver a subir gradualmente con el tiempo más cerca de nuestro objetivo simétrico de 2 por ciento. No obstante, es probable que la inflación permanezca por debajo de nuestro objetivo durante algún tiempo.

Política monetaria y acciones de la Reserva Federal para apoyar el flujo de crédito

La respuesta de la Reserva Federal a este período extraordinario se guía por nuestro mandato de promover el empleo máximo y los precios estables para el pueblo estadounidense, junto con nuestras responsabilidades para promover la estabilidad del sistema financiero. Estamos comprometidos a utilizar nuestra gama completa de herramientas para apoyar la economía en este momento desafiante.

En marzo, bajamos rápidamente nuestra tasa de interés de política a casi cero, reflejando los efectos de COVID-19 en la actividad económica, el empleo y la inflación, y los mayores riesgos para las perspectivas. Esperamos mantener las tasas de interés en este nivel hasta que estemos seguros de que la economía ha resistido los eventos recientes y está en camino de alcanzar nuestras metas de estabilidad laboral y de precios máximos.

También hemos estado tomando medidas amplias y contundentes para apoyar el flujo de crédito en la economía. Desde marzo, hemos estado comprando cantidades considerables de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas de agencias para apoyar el buen funcionamiento de estos mercados, que son vitales para el flujo de crédito en la economía. Como se describe en el Informe de Política Monetaria de junio , estas compras han ayudado a restaurar las condiciones ordenadas del mercado y han fomentado condiciones financieras más acomodaticias. A medida que el funcionamiento del mercado ha mejorado desde las tensiones experimentadas en marzo, hemos reducido gradualmente el ritmo de estas compras.Para mantener el buen funcionamiento del mercado y, por lo tanto, fomentar la transmisión efectiva de la política monetaria a condiciones financieras más amplias, aumentaremos nuestras tenencias de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas de agencias en los próximos meses, al menos al ritmo actual. Seguiremos de cerca los desarrollos y estamos preparados para ajustar nuestros planes según corresponda para apoyar nuestros objetivos.

Para proporcionar estabilidad al sistema financiero y apoyar el flujo de crédito a los hogares, las empresas y los gobiernos estatales y locales, la Reserva Federal, con la aprobación del Secretario del Tesoro, estableció 11 líneas de crédito y liquidez en virtud de la sección 13 (3) de la Ley de la Reserva Federal. El Informe de Política Monetaria de junio proporciona detalles sobre estas facilidades, que se dividen en dos categorías: estabilizar los mercados de financiación a corto plazo y proporcionar un apoyo más directo para el crédito en toda la economía.

Para ayudar a estabilizar los mercados de financiación a corto plazo, la Reserva Federal estableció el Mecanismo de financiación de papel comercial y el Mecanismo de liquidez del mercado monetario para detener las salidas rápidas de los principales fondos del mercado monetario. La Reserva Federal también estableció la Línea de Crédito para Concesionarios Primarios, que otorga préstamos contra buenas garantías a los concesionarios primarios que son intermediarios críticos en los mercados de financiación a corto plazo.

Para apoyar más directamente el flujo de crédito a los hogares, las empresas y los gobiernos estatales y locales, la Reserva Federal estableció una serie de instalaciones. Para apoyar al sector de las pequeñas empresas, establecimos el Fondo de Liquidez del Programa de Protección de Cheques de Pago para reforzar la efectividad del Programa de Protección de Cheques de Pago de la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica Coronavirus (Ley CARES). Nuestro programa de préstamos de la calle principal, que estamos en proceso de lanzamiento, respalda los préstamos a pequeñas y medianas empresas.El servicio de préstamo de valores con garantía de activos a plazo respalda los préstamos a empresas y consumidores. Para apoyar el empleo y el gasto de las empresas con grado de inversión, establecimos dos líneas de crédito corporativo. Y para ayudar a los gobiernos estatales y locales de EE. UU. A gestionar las presiones de flujo de efectivo y atender a sus comunidades, establecimos la Instalación Municipal de Liquidez.

Las herramientas que la Reserva Federal está utilizando bajo su autoridad 13 (3) están reservadas apropiadamente para tiempos de emergencia. Cuando esta crisis haya quedado atrás, los guardaremos. El Informe de Política Monetaria de junio revisa las implicaciones de estas herramientas para el balance de la Reserva Federal.

Muchas de estas instalaciones han sido financiadas por la Ley CARES. Divulgaremos, mensualmente, los nombres y detalles de los participantes en cada instalación; montos prestados y tasa de interés cobrada; y costos, ingresos y tarifas generales para cada instalación. Aceptamos nuestra responsabilidad con el pueblo estadounidense de ser lo más transparente posible, y apreciamos que la necesidad de transparencia aumenta cuando se nos llama a usar nuestros poderes de emergencia.

Reconocemos que nuestras acciones son solo una parte de una respuesta más amplia del sector público. La aprobación del Congreso de la Ley CARES fue fundamental para permitir que la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro establecieran muchos de los programas de préstamos. La Ley CARES y otras leyes brindan ayuda directa a personas, empresas y comunidades. Este apoyo directo puede marcar una diferencia crítica no solo para ayudar a las familias y las empresas en un momento de necesidad, sino también para limitar los daños duraderos a nuestra economía.

Quiero terminar reconociendo los trágicos eventos que nuevamente han puesto de relieve el dolor de la injusticia racial en este país. La Reserva Federal sirve a toda la nación. Operamos y formamos parte de muchas de las comunidades de todo el país donde los estadounidenses se enfrentan y se expresan sobre cuestiones de igualdad racial. Hablo por mis colegas en todo el Sistema de la Reserva Federal cuando digo que no hay lugar en la Reserva Federal para el racismo y que no debería haberlo en nuestra sociedad. Todos merecen la oportunidad de participar plenamente en nuestra sociedad y en nuestra economía.

Entendemos que el trabajo de la Reserva Federal afecta a comunidades, familias y empresas en todo el país. Todo lo que hacemos está al servicio de nuestra misión pública. Estamos comprometidos a utilizar nuestra gama completa de herramientas para apoyar la economía y ayudar a asegurar que la recuperación de este período difícil sea lo más sólida posible.

Gracias. Estoy feliz de responder sus preguntas.

TOMADO DE: https://www.zerohedge.com/markets/watch-live-feds-powell-provides-details-economic-recovery

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